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亏损没完没了 新能源车企将面临的挑战

老孙论车2022年09月

本文来源“老孙论车”,作者孙勇

最近,有机构做了一份关于新能源车企盈利情况的统计报表。我看了一眼,报表的内容着实吓了我一跳。

这份报表显示,岚图汽车每出售一辆新车亏损12.99万元,威马汽车平均单车亏损12.1万元,蔚来汽车平均单车亏损9万元,零跑汽车平均每卖出一辆车净亏损7.9万元,小鹏汽车的单车平均亏损6.4万元,哪吒汽车去年单车平均亏损4.38万元,极氪汽车单车亏损3.99万元,理想汽车单车平均亏损1.06万元⋯⋯ 

新能源车企普遍属于新创企业,亏损几年属正常情况,但这么多车企亏损,有的持续多年一直亏损,而且亏损额越来越大,同时还看不到止亏的迹像,这就应该引起关注了!亏损没完没了,这是当下或今后一段时间新能源车企将面临的最大挑战。

新能源车企为什么亏损会如此严重?我认为不外乎以下四个原因:

一、新创企业一般都有三年左右的亏损期。新创车企从投入到稳定产出都需要一个过程,除非产品需求异常火爆,而且产量又能上得非常快,否则都会免不了亏损一段时间,但一般亏损幅度会逐年收窄。

二、产品售价卖不上去。上不去的原因有两个:一是它整体上要与燃油汽车在存量市场中抢市场,所以价格不能定高。现在的现状是,尽管有政府补贴与车购税减免等一系列优惠政策,但整体上看,其价格上竞争力还是不够强。二是竞争对手不断增加,竞品越来越多,单个车企不敢随意定高价。

三、成本下不来,或者还持续上涨。现在这种情况很明显,目前电池成本占到新能源整车成本的40%-60%,其价格一直在上涨,而其控制权又不在主机厂手中;除此之外,还有芯片,价格也在不断上扬。

四、战略性亏损,以价换量。为了从竞争对手中抢占更多的市场份额,一些车企主动采取以价换量的策略,通过扩大规模摊销成本,从而实现盈亏平衡或赢利。

从以上四个原因我们可以推断出,绝大部分车企未来亏损还将持续。

一方面,成本降不下来。购车补贴眼看就要到期,这是一块;指望电池价格快速下降也不现实,因为相当一部分电池的用上游材料的矿产在国外,价格不可控,而国内矿产开采又需要一个周期。至于芯片,博世中国总裁说目前每个月缺口为30万台,所以指望其价格下降也不现实。

另一方面,价格也提不上去。新能源汽车市场正在快速增长,这是不争的事实,但车企产品、产能增加的速度远快于市场增长的速度,这就会导致市场竞争越来越激烈,价格提不上去。即使有些企业受成本压力影响,暂时将价格涨上去,过不了几天也会暗中降下来,否则销量就会大受影响。

成本降不下来,价格提不上去,结果只能是继续亏损。

有人说,像特斯拉、比亚迪等个别企业盈利,而且一些车企有的车型提货要等好几个月,这又怎么解释?特斯拉、比亚迪已深耕市场十几年,而且自我布局的产业链非常完整,同时有些产品的竞争力非常强,进入的还是竞争相对不够充分的细分市场,这三个因素叠加,导致他们两家优势明显,与众不同。至于有的车企的个别车型提货要等待,是因为电池、芯片暂时跟不上,如果其将车价提上来,其销量很快就会降下来,供需马上就会平衡。从总体上看,未来市场竞争将越来越激烈,加上有的车企还要自己投电池,甚至搞芯片和操作系统,因此,绝大多数新能源车企亏损会越来越严重,烧钱也会越来越多。

接下来,新能源车企一个最重要的任务就是两个字:找钱!

从哪里找钱?一是原有股东,特别是原有大股东继续掏钱,传统车企有燃油汽车支持,相对来讲有能力继续掏钱,特别是汽车大国企融资相更具有优势。二是从资本市场找钱。没上市的抓紧给机构讲故事,让他们掏完A轮掏B轮,掏完B轮掏C轮⋯⋯,然后尽快上市,将风险转嫁给股民。已上市的还要继续讲故事,从而再融资。不管没上市的,还是已上市的,都要讲故事。而讲故事的最基础的是销量,所以你会看到下一步价格战还会更猛烈,“杀敌1万、自损8000”的大戏将继续上演。

最终,找钱能力强的新能源车企将会活下来,从而“剩者为王”。而要找到钱,又需要两个条件,一个是主业经营好,核心能力能力逐步形成,护城河越来越深、越来越宽;另一个是会找钱,善于利用资本市场。两者相辅相成,缺一不可。

最后,我还要特别讲一下现在新能源汽车市场渗透率的快速提升,这对新能源汽车产业发展是好事儿,让人充满信心,也促使更多的人入场造车,但同时有不利的一面,那就是很快就会让人看到渗透率的天花板,而资本市场最怕的就是这种确定性,它喜欢的是模模糊糊、隐隐约约,那个时候你怎么讲怎么有理。

所以我预计新能源车企下一步要继续融资或提升市值,所讲的故事将不止于车。碰巧,我正在写这篇文章的时候,传来马斯克10月1日在AI DAY上要发表演讲的消息,核心是将汽车将变成机器人,而除汽车外,他还要造普通家庭用的人形机器人。


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